Paiements de financement

Les paiements de financement sont des paiements périodiques entre négociants. Ils sont destinés à réduire l’écart entre le prix du marché perpétuel et le prix du marché au comptant.

Qu’est-ce que les paiements de financement ?

Les paiements de financement sont utilisés dans les échanges de dérivés de crypto-monnaies pour les contrats perpétuels de rapprocher le prix de la transaction du prix de l’indice de l’actif sous-jacent.
Comme un contrat perpétuel est un produit dérivé, son prix n’est pas toujours le même que celui de l’actif sous-jacent. Par exemple, pendant un marché haussier, le prix d’un contrat perpétuel BTC est généralement plus élevé que le prix du BTC sur le marché au comptant, car les gens ont tendance à être plus optimistes et s’attendent à ce que le prix continue à augmenter.

Pour réduire l’écart de prix entre le marché perpétuel et le marché au comptant, les bourses de produits dérivés adoptent un mécanisme appelé « paiements de financement ». Les paiements de financement fonctionnent de la manière suivante : des paiements automatiques sont effectués entre les opérateurs à intervalles fixes (par exemple, toutes les heures ou toutes les 8 heures), les opérateurs du côté le plus populaire (le côté long pendant un marché haussier) payant le côté moins populaire (le côté court pendant un marché haussier). Ce faisant, les gens sont incités à ouvrir une position sur le côté le moins populaire, ce qui entraîne le prix vers le prix au comptant.

Cela diffère d’un lieu de négociation à l’autre, mais normalement, les paiements de financement sont calculés comme suit la valeur notionnelle de la position d’un trader multipliée par un taux qui reflète l’écart de prix dans un intervalle donné (1 heure ou 8 heures). Ce taux est également connu sous le nom de « taux de financement ».. Plus l’écart de prix est important dans un intervalle donné, plus le taux de financement sera élevé. Ces taux sont positifs lorsque le prix du contrat est supérieur au prix au comptant, auquel cas les détenteurs de positions courtes reçoivent des paiements de financement des détenteurs de positions longues. Lorsque les taux sont négatifs, les détenteurs de positions longues reçoivent des fonds des détenteurs de positions courtes.

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Le taux de financement implique effectivement un coût du capital et la pente de la courbe des contrats à terme, et indique le sentiment des opérateurs sur une bourse donnée. Il ne s’agit pas d’une charge d’intérêt ni d’une redevance que les traders paient pour détenir la position. Les taux peuvent varier librement en fonction des conditions du marché. Certaines bourses imposent des limites pour éviter que les traders ne soient confrontés à des taux extrêmes.

Auteur: Yenwen Feng – Co-fondateur à Protocole perpétuel

Yenwen Feng est un professionnel de la crypto-monnaie et de la technologie avec une vaste expérience en tant que PDG et cofondateur de plusieurs startups. Depuis 2004, Yenwen a fondé Decore (Stripe Atlas pour les sociétés cryptographiques), Cinch Network (produits dérivés décentralisés), Cubie Messenger (messagerie mobile, 500 Startups B5, 10M de téléchargements), Gamelet et Willmobile (première application de services financiers mobiles à Taïwan, acquise par Systex). Depuis 2019, Yenwen’s a agi en tant que PDG et cofondateur de Perpetual Protocol, un protocole de contrat perpétuel décentralisé.

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